Club Atlético River Plate được thành lập vào năm 1901 và đến năm 1934, đội đã giành được hai chức vô địch. Vào thời điểm đó, câu lạc bộ có biệt danh là "Los Millonarios" (Triệu phú trong tiếng Tây Ban Nha) vì mua tiền đạo Carlos Peucelle mà River đã trả một số tiền rất lớn. Vào ngày 31 tháng 10 năm 1934, River Plate đã mua mảnh đất nơi câu lạc bộ xây dựng sân vận động mới trong khu phố của Belgrano.[1]

El Monumental được xây dựng trên vùng đất khai hoang từ bờ biển đầm lầy Río de la Plata. Vào ngày 25 tháng 5 năm 1935, các tảng đá đã được đặt trên các đại lộ Thiên niên kỷ (nay là Figueroa Alcorta) và Río de la Plata (Udaondo). Vào ngày 1 tháng 12 năm đó, Ban chỉ đạo đã trình bày chi tiết dự án đã được phê duyệt cho các thành viên của mình tại một hội nghị. Họ đã nhận được khoản vay 2.500.000 đô la từ chính phủ và vào ngày 27 tháng 9 năm 1936, việc xây dựng bắt đầu dưới sự chỉ đạo của kiến trúc sư José Aslan và Héctor Ezcurra.

Chi phí xây dựng ban đầu lên tới con số 4.379.545,80 đô la, nhưng đã giảm xuống còn khoảng 3 triệu đô la khi ủy ban quyết định tạm dừng việc xây dựng đầu phía bắc của sân vận động do không có đủ tiền.[1]

Độ móng của sân vận động sâu 6 hoặc 8 feet. Điều này đòi hỏi phải đào hố mở để đảm bảo sự ổn định của mặt đất và bơm nước từ khu vực này. Việc xây dựng ba khán đài đã được hoàn thành trong hai năm. Có 50 km bậc thang, với 26.000 mét vuông bê tông cốt thép và gần 3.000 tấn thép.

Sân vận động đã được khánh thành vào thứ Tư ngày 26 tháng 5, giữa khoảng 70.000 người. Họ đã chứng kiến việc trao một lá cờ Argentina, một từ câu lạc bộ, được trả tiền bởi một nhóm cộng sự, và sau đó hát quốc ca và bài thánh ca River Plate.

Ngày hôm sau, gần 68.000 khán giả đã có mặt. Sau nhiều hoạt động, buổi tối kết thúc bằng trận đấu giữa River Plate và câu lạc bộ Peñarol của Uruguay, với chiến thắng 3–1 cho đội chủ nhà. Trong mùa giải 2016-17, River Plate đã thu hút số lượng khán giả trên sân nhà trung bình là 37.000 người, cao thứ hai giải đấu.